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《中国去杠杆报告》:金融杠杆率降 居民杠杠率升
时间:2018-09-19 17:08:43 来源:中国证券网 评论

  上证报讯(记者 梁敏)中国去杠杆进程如何?中国社科院在9月18日发布的《中国去杠杆报告(2018年二季度)》中给出最新判断:实体经济部门杠杆率略有上升,金融杠杆率持续回落,目前已回落至2014年水平。

  该报告由国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心发布。报告指出,今年二季度末,包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2017年末的242.1%增加到242.7%,上升了0.6个百分点,基本保持稳定。

  其中,居民杠杆率从2017年末的49%上升到2018年二季度的51%,半年内上升了2个百分点。

  “尽管居民部门杠杆率仍在上升,但相比去年上半年杠杆率上升2.8个百分点,增速有所趋缓。”国家资产负债表研究中心高级研究员刘磊分析称,随着住房贷款增速下滑,居民杠杆率的增速应有所下降。

  数据还显示,二季度,非金融企业和政府部门杠杆率都在下降,非金融企业由2017年末的157%下降到156.4%,政府部门由36.2%下降到35.3%,二者共下降了1.4个百分点。

  “企业杠杆率自2017年一季度达到160.9%的峰值后持续下降,当前水平相比峰值时期已下降4.5个百分点,除今年一季度稍有反弹外,下降趋势已保持了5个季度。”国家金融与发展实验室副主任张晓晶说。

  报告显示,二季度,政府总杠杆率从36.2%下降到35.3%,总共下降了约0.8个百分点。其中,中央政府杠杆率从2017年末的16.2%下降到15.9%,下降了0.3个百分点;地方政府杠杆率从2017年末的19.9%下降到19.4%,下降了0.5个百分点。

  张晓晶预测,随着下半年置换债收官以及专项债发行节奏的加快,地方政府杠杆率可能会出现小幅上升。

  报告还显示,金融杠杆率已回落至2014年水平。从资产和负债两端分别统计金融部门的杠杆率皆有所下降,资产方衡量的金融部门杠杆率由2017年末的69.7%下降为64.3%,负债方则是由62.9%下降为61.6%。金融监管加强促进金融部门仍在加速去杠杆。

编辑:增新旺

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